近年来，铝加工取代了铝冶炼成为中国有色金属领域的投资热点。2014年，中国铝加工行业完成固定资产投资接近2000亿元，单个项目规模、技术装备的资金投入不断增加，行业整体规模和综合实力日益增强；但随着产业规模的不断扩大，产品同质化、开工率低、创新能力差、盈利能力弱等矛盾也不断凸显出来——这些都表明，中国铝加工行业正经历结构调整、转型升级的关键阶段，而提升铝应用水平，培育新的消费增长点，解决铝产业链融资难的问题成为中国铝加工产业未来可持续发展的必要保障。
　　2015年7月8日，第十一届中国国际铝工业展览会在上海新国际博览中心举行。本次展会是集商业洽谈、合作交流及品牌展示为一体的专业展览平台，完整展示自原材料、半成品、应用成品以及相关机械设备、辅料耗材在内的铝工业全产业链，有助于铝行业建立与上下游重要应用领域的合作。来自30余个国家及地区的500家业内领先企业参展。
　　在本次上海铝工业展览会上，盛屯矿业集团股份有限公司展示了有关金属产业链金融的“铝加工企业融资服务”业务，引起了行业相关领导、龙头企业代表及媒体的高度关注。
　　从矿山开采到商业融资
　　盛屯矿业集团股份有限公司于1996年在上海证券交易所上市。主营业务为有色金属矿山采掘、矿产品贸易和金属产业链金融服务业务。
　　2007年，公司开始向有色金属行业转型，并在2009年、2010年完成两次非公开发行股票，为公司跨越式发展奠定了坚实的基础。2013年初和2014年初，公司不断完成重大资产重组，令经营基础、财务状况发生了质的飞跃。盛屯矿业近年来复合增长率超过50%，是国内资本市场中发展最快的有色金属及金融服务上市公司之一。伴随优质资产的持续注入及业务规模的不断扩张，公司总资产将近60亿元，其中净资产达到36.8亿元，总股本14.97亿股，每股净资产约2.5元。近三年中，公司总资产增长319%，净资产增长361%，总收入增长244%。
　　公司目前已经在北京、上海、香港、内蒙古、贵州、云南、四川、新疆以及厦门、深圳等地建立起相当规模的分支机构及矿山企业。在2013年底，投资设立了上海盛屯商业保理有限公司，成功开展了金属商业保理业务。公司将以此为突破口，在金融业监管逐步放开的趋势下，致力于打造金属金融产业链服务第一品牌。
　　尽管整体上中国有色金属行业仍处于发展放缓、行业竞争加剧的阶段，但随着公司矿采选业务扩产增效和金属产业链金融服务业务的稳步发展，2014年，公司实现营业收入33.48亿元，同比增长64.31%；归属于上市公司股东的净利润为1.50亿元，同比增长41.55%。其中，矿采选业务实现收入4.67亿元，比上年同期增长38.89%；金属产业链金融服务及贸易业务共实现收入28.81亿元，比上年同期增长69.38%。报告期内，公司确定了金属产业链金融服务为公司矿采选业务以外的重点发展方向，以有色金属采选、贸易及供应链金融为基础，向商业保理、设备融资租赁、黄金租赁等金融业务领域深度拓展，完善产业链金融综合服务业务，努力成为国内领先的金属产业链金融服务综合提供商。
　　以金属产业链服务 实现转型升级
　　本次展会上，盛屯矿业副总裁张江峰介绍：“盛屯矿业在2013年底提出了“打造金属产业链服务第一品牌”，我们一直在为铝业链、乃至整个有色金属产业链的健康发展方式进行不断地研究和探索。如今在由全资子公司上海盛屯商业保理为许多公司进行保理业务，并且取得了不菲的成绩后，我们决定为整个金属产业链提供贸易融资服务，方能紧随信息化潮流，进行企业产业转型升级。”
　　现阶段，盛屯矿业的铝加工企业融资服务包括铝加工企业融资服务、铝加工企业融资租赁和铝加工企业商业保理三个部分。
　　盛屯铝加工企业融资服务，是针对铝行业内加工企业的金融服务，包括了贸易融资、设备融资租赁及商业保理三个业务模块。贸易融资——是专门针对铝加工企业在生产过程中流动性资金不足而补充的短期现金或等值原材料，此资金专门提供给客户采购原料来完成生产的订单、合同及交付；设备融资租赁——是设备出租人根据设备承租人对租赁物和供货人的选择，从供货人处取得租赁物，将租赁物出租给承租人，向承租人收取租金的交易活动，租赁期届满时承租人可以续租、留购或返还租赁物；商业保理——是针对铝加工企业在货物销售时，将其与客户订立的购销合同所产生的应收账款转让给盛屯商业保理，由盛屯保理为其提供应收账款融资、应收账款管理及催收、信用风险管理等综合金融服务。在操作流程上，首先由项目经理与客户沟通，确认贸易融资方案；随后进行客户现场评估及尽职调查，经内部资信审核确定授信结果；在与客户签订框架协议及购销合同后，由本公司或第三方监管公司进驻客户成品仓库，按合同约定盘点监管货物并评估货值；最后客户根据合同按期支付到期贸易融资款项。
　　盛屯铝加工企业融资租赁，是出租人根据承租人对租赁物和供货人的选择，通过直接租赁，即盛屯按承租人要求购买新设备然后租赁给承租人使用，以及回租赁，即承租人将自有设备卖给盛屯，盛屯再将设备返租给承租人使用两种模式，从供货人处取得租赁物，将租赁物出租给承租人，向承租人收取租金的交易活动，租赁期届满时承租人可以续租、留购或返还租赁物。一般为2~5年，最短为 1 年。在操作流程上，先由项目经理与客户沟通，确认融资租赁方案及商务方案；项目经理进行客户现场评估，经内部资信审核确定授信结果；然后盛屯租赁与承租人、设备商签订相关合同；供应商完成设备交付及安装验收，盛屯租赁按合同约定支付设备款；客户根据租赁合同向盛屯租赁按期支付租金；最后租赁期结束，客户取得设备所有权。
　　盛屯铝加工企业商业保理，是针对铝加工企业在货物销售时，将其与客户订立的购销合同所产生的应收账款转让给盛屯商业保理，由盛屯保理为其提供应收账款融资、应收账款管理及催收、信用风险管理等综合金融服务。铝加工企业（亦称加工厂）、原料采购商（包括：中型冶炼厂、国有建筑公司、大中型原料贸易商等，下同）、盛屯保理签订三方保理合同，约定由盛屯保理受让铝加工企业基于由于购销业务产生的应收账款，铝加工企业向原料采购商供货后，盛屯保理向铝加工企业支付货款，铝加工企业支付保理服务费等费用；应收账款到期后，原料采购商向盛屯保理支付货款。在操作流程上，项目经理与客户沟通，确认保理方案及商务方案；项目经理进行客户现场评估，经内部资信审核确定授信结果；盛屯保理与铝加工企业、原料采购商签订应收账款转让等相关合同；铝加工企业根据保理合同向盛屯保理支付保理服务费；铝加工企业供货给原料采购商并提供相关单据后，盛屯保理按合同约定支付融资款；应收账款到期，原料采购商付款给盛屯保理。

　　以矿产+互联网平台 创造新价值
　　公司通过整合采购、销售体系及客户群体，向供应链提供融资服务盈利，并建立了矿产品供应链金融服务的平台。
　　自2009年涉足有色金属领域以来，公司获得长足发展，与包钢集团，山东黄金集团，云南铜业集团等国有大型金属集团、托克投资（中国）有限公司、路易达孚（上海）商贸有限公司等全球一流有色金属贸易商建立了稳固的合作关系，公司贸易品种丰富，涉及铜、铅、锌、金、银、铁及多种精炼金属。
　　盛屯矿业表示，公司在金属行业多年，根基深厚，同时金属贸易业务也颇具规模，金属保理业务也快速发展，在有色金属领域沉淀了较强的专业能力，积累了大量的客户，对产业链各环节经营风险的识别能力强。设立服务金属行业的融资租赁公司是公司在原有业务基础上所做的产业链延伸，市场需求强劲，有较大的业务拓展空间。
　　随着业务的规模扩大，公司加大了黄金租赁量，为了降低因金价波动使黄金租赁业务产生的公允价值变动损益对公司利润的影响，公司开展了贵金属远期交易与黄金租赁组合业务。黄金租赁业务通过提供实物黄金的方式满足产用金企业的融资需求，并兼备套期保值的功能。
　　公司主要面向与贵金属的冶炼、加工、销售相关的企业法人或个体商户，主要包括黄金首饰加工企业、黄金经贸企业等。
　　盛屯矿业的黄金租赁业务与银行相比几大方面优势：
　　第一，手续易：银行的黄金租赁业务实际是银行贷款授信放贷的一种方式，程序、时间、效率完全与银行贷款相同，相比银行程序、手续简单、时间快、效率强。
　　第二，业务熟：合作公司中有经营近30年实力的珠宝商，对业务精通、对黄金珠宝行业熟悉、并在当地珠宝协会有一定影响力，有利于业务的快速融合和顺利开展。
　　第三，控制强：借助盛屯矿业专业化团队的同步、流程化、体系运作及股东在珠宝行业圈内及商会的影响和控制能力，有利于公司介入黄金租赁时信息的获取和对客户甄别。
　　现如今，公司已具备产业链金融优势条件，开始建立金属O2O 金融服务平台，利用现有的线下贸易、仓储、物流体系，结合供应链服务、商业保理、黄金租赁、融资租赁等金融服务业务。通过线上平台，为行业里用户提供所需的最新资讯，供求信息，第三方支付，征信，产业链金融服务;通过线下平台完成货物购备，检验，仓储，物流，交割，质押等服务及流程，去除中间冗余环节及无效沟通，解决行业内较为严重的信息不对称、缺乏统一的信用评价系统等问题，降低综合成本，大幅提升行业运作效率，让行业内的优质客户得到最好的服务、资源和资金，完成行业深度整合。
　　与此同时，公司正在积极探索符合公司现有发展思路的新型经济模式，结合现代互联网及通讯技术，开拓一个以有色金属为主的电子商务交易平台，争取先机，在新的基础上创造价值。
　　盛屯矿业公司总部。
　　金融帝国版图浮现
　　每一家成功的企业背后都要经历坎坷，作为上市公司，2006年，盛屯矿业被ST过，在没有资产，没有主营业务的困难时期，企业要么被重组，要么就是自己找出路——自救，盛屯矿业集团股份有限公司总裁应海珍坦言：“当时我们就觉得没有必要放弃，一直是咬着牙往前走，可以说不到黄河心不死。”
　　自救得找对公司定位，而找定位与团队的能力有关：实际控制人、董事长、总裁均非技术出身，都是资源整合型、资本擅长型的。自2007年至今，盛屯矿业的董事长、经理层全是职业经理人，实际控制人没有任职。2006年，很多企业谋求借壳上市，盛屯矿业的管理者们到处考察，最终选择以矿业作为主业。2007年，盛屯矿业开始了主业向有色金属矿采选行业的转型，通过3次非公开发行、1次重大资产重组，陆续拥有了3个资质不错的大矿以及数个小矿，主业定型为金属矿采选、贸易及供应链金融。
　　2013年，在原有的供应链金融的基础上，盛屯矿业管理层提出做商业保理，这一想法得到董事会的认可，公司随后投资2亿元成立了上海盛屯商业保理公司。2014年12月，盛屯矿业推出定增预案，拟募资不超过28.8亿元，其中实际控制人认购不低于10%，意在将公司打造成国内领先的金属产业链金融服务综合提供商。
　　自救者终得救，时至今日，净利润1.5亿元、净资产收益率4.9%：这是盛屯矿业集团股份有限公司2014年的成绩单。“业绩可能比市场预期稍显不足，但公司已经赢得了较好的可持续经营基础。”应海珍表示，公司这几年是在为未来打基础，购并投入，扩张投入类金融等新业务将维持公司的可持续发展，从而做大做强。
　　未来，公司金属金融服务拟定在3年内突破100亿元的金属金融业务量。同时通过业务创新，开展冶炼库存短期融资业务建设、扩产融资业务、项目并购融资以及矿山采选设备租赁业务等，建立起完整的金属金融服务体系。